Piter

股市暴跌之下，更理性了，还是更乐观了？价值投资的角度，中期调整，甚至股灾暴跌都是无所谓的，从长期5-10年，时间能够消解任何的暴跌，从价值低估到价值回归，再到高估，时刻注意所投资的公司是否已经高估了。如已经高估，就应该抛出离开，选择那些价值低估的公司，买入再等待。

如果暴跌了，再跌了，只要坚信此前的分析是正确的，那么就不需理会。有时候，任何的短线操作，只会让你失去理性，失去价值投资的理念，失去价值回归的巨大回报。

很多人都进入了股市，如果这次暴跌能够让一部分人离场，让股指走慢一点，那么牛市走的时间将更长一些。

选股法则：价值+成长

价值：账面价值+隐藏价值+品牌价值

成长：行业成长、竞争力、净资产增长率、毛利率

一、价值

如果这个公司现在清盘，这个公司值多少钱。

账面价值：净资产=总资产-总负债

隐藏价值：土地、房屋等固定资产，被历年折旧摊销了成本，而升值了。股权，投资其他公司的股权，按成本计算显示在报告，而股权升值，股权是上市公司，可按市价计算，注意要看是流通股，还是受限股。经营特权，比如牌照、用户数等，可根据牌照的价格、用户数的价值计算出被摊销却升值部分价值。品牌价值：可以参考历年著名机构评选品牌公司排行榜，了解上市公司持有品牌的价值。

二、成长

未来公司能赚多少钱。

行业成长，所处的行业是朝阳行业，或周期行业中上升初期。竞争力，行业进入有高的门槛、很高的市场份额、在行业中具有垄断地位、对产品有定价能力。净资产收益率，是评价管理能力最为总要的标准。毛利率，评价公司主营业的重要标准，毛利率高，表示投入少，产出高，能赚大钱。

买入价值高于股价，用投资具有安全边际；拥有大量隐藏价值的公司，可在隐藏价值发现过程推动股价大幅上涨；高成长，具有垄断竞争优势的企业，有出乎意料的翻倍有翻倍增长。

价值隐藏型：东方集团（持有）

高成长：苏宁、茅台（10-20年后，苏宁将转为价值隐藏型；茅台曾经是价值隐藏型和高成长型）

曾经的价值隐藏，目前低市净率，未来1年低市盈率：两面针（持有）

分析上市公司，给上市公司分类（价值隐藏型、高成长型、稳健增长型、缓慢增长型、困难反转型、周期型），并在合理的价格买入。

最近不少同学朋友问我，买哪个基金好。有些人认为基金分红多便好，新基金或分拆到1元的基金好，其实这不是选择的好方式。便宜无好货，好货不便宜。选基金，则是越贵越好，累计净值越高，表示该基金具有了良好的投资业绩。买基金，不是在街市买白菜，便宜好。买基金是买该基金管理团队的赚钱能力。一个好的基金，比普通的基金收益，在一个较长时间里，会有很大距离。所以要对基金进行比较，这网站比较了全部基金，建议大家使用这个网站来选择基金。www.ourku.com

再强调一下，选择基金最为重要因素：要有较长时间的投资业绩；持有基金应长期持有，跌时买进。

我买得最多的是上投摩根中国优势，该基金的业绩从2004年8月设立到现在累计收益419.33%，是全部基金排行第二（排行第一的华夏大盘已经停止申购了）。

也有很长一段时间没有时间写blog，很长一段时间没有写东西，感觉生活有点空洞，就算是有意义的生活，没有文字记录下来，过了就过了，什么都没有留下。blog，是一种习惯，没有了blog的日子虽然没有什么不妥，但回顾起来，还是空洞。生活的点点滴滴没有记录下来，日常里的种种感悟没有记录下来，岂不可惜？

今天我一个人在家，爸妈回乡下，老婆也开始上班了，真的要开始一个人在家的soho。没有正职，也没有写稿的收入，网络的各种谋生也生疏了，只是趁着中国牛市带来一些账面的收益。股市带来1w的账面收益的兴奋，绝对没有在日常生活通过努力获得100元的收益来得兴奋。只有付出努力的获得，才来得有意思。于是，我想根据自己的经验，用最简单的方式记录研究上市公司的心得，形成系统，分享经验，控制风险，获得合理收益，那也是一种劳动，一种有意思的事情。今天给人推荐了股票（东方集团、大众交通），别人赚了钱，自己也开心。

生活里不只赚钱，除了钱，还有很多很多值得我们去做的事情。在有意义的生命里，时间是最为宝贵的，提升生命质量，让有限的生命里生成更多意义，那是也是一种精神富足的追求。

1. 72法则；
2. 提高单位时间的收益率；
3. 增加本金；
4. 控制风险，收集信息，分析判断，无风险投资；
5. 若干十年后，100万太少，1亿也不是不能做到的。